金九已去，銀十到來”，面對九月“捉摸不定”的行情，鋼鐵從業者到底該怎么做？“金九銀十”行情是否仍值得期待？
從鋼材庫存指數曲線圖可以看出，2017年以來，雖然中國鋼材市場供需體量持續擴張，但庫存指數并未隨著升高，一直在80點以下水平徘徊，這就表明之前庫存水平偏低。今年以來全國鋼材庫存水平升高，除了一季度需求短暫停滯，供過于求之外，也還存在一定的補充庫存因素，同時也在于去年對比基數較低。, 1、全球新增新冠肺炎病例數增加打擊了需求前景，而2日隨著美國總統特朗普確診，油市加速回落。按照最活躍合約計算，上周美國WTI原油期貨下跌8%，布倫特原油期貨下跌7.4%。 9月制造業21個細分行業中，PMI環比上升行業數量和高于50的行業數量持續增加；重要分項指標中，出口訂單指數達到50.8%，比8月份提高1.7個百分點，今年以來首次升至榮枯線以上，這就意味著今后鋼材出口，主要是鋼材間接出口情況將會出現改善。而中國的鋼材間接出口，遠大于其直接出口，是中國鋼材需求總量中的一個重要組成部分。金九已去，銀十到來”，
面對九月“捉摸不定”的行情，鋼鐵從業者到底該怎么做？“金九銀十”行情是否仍值得期待？后市鋼價究竟會如何走呢？一起來看看業內專家們的觀點…, 在高庫存和高產量之下，后期左右鋼價走勢的主要因素將集中在鋼材需求的啟動上。如果鋼材需求快速回升，庫存得到有效消化，產量受秋冬季限產影響出現了明顯下降，則鋼價有上升的空間，反之“銀十”行情依然難以出現。, 型材：上行 蘭格鋼鐵網調研顯示，今年春節后山西、山東、西南、廣東地區鋼廠廠內建筑鋼材庫存量明顯高于去年同期。雖然目前庫存量大，累庫的速度較快，但若疫情一旦得 到有效控制，后續鋼材需求將出現集中爆發，鋼材庫存消耗也將出現大幅下降。所以目前也不必太過于心急，靜觀疫情的變化情況。,生產持續高位運行 與實際需求基本匹配, 二、現貨市場方面 金九已過，鋼價雖然始終沒有突破人們的預期，, 而往年限產令一直較為嚴格，甚至出現了一限產就漲價的現象。以去年為例，2019年是新中國成立70周年大慶，為配合國慶活動，唐山決定自9月24日起全市啟動重鋼鐵天氣Ⅱ級應急響應，長流程鋼企績效等級為B級的，燒結機，球團設備，石灰窖停產，以生產線計等。短流程鋼企電爐煉鋼，獨立燒結，球團，軋鋼廠全停。 蘭格鋼鐵云商平臺數據顯示，2019年9月20日，全國主要鋼企高爐開工率為82.3%，而僅一周后高爐開工率已經降為68.5%，可見限產之嚴格。限產令消息一出，鋼價也隨之出現了波動上漲。, 鋼坯跌10下挫市場心態，現貨成交低迷不改，期鋼持綠影響下游入市積極性，短期信心不足，雙節臨近，但市場備貨操作十分有限，整體情緒依然謹慎，市場成交集中在稀缺資源，考慮利空因素主導，市場心態持續承壓，預計明日中板價格或偏弱整理。 期螺大幅拉漲，現貨市場心態向好，商家正常出貨，隨著鋼坯及窄帶價格帶動，本地報價也隨著走高，但節日期間需求尚未完全恢復成交不及預期，今日市場完全歸市，需求漸起，但市場實際價格較昨日有回落，預計明日管材價格或高位震蕩。,生產持續高位運行 與實際需求基本匹配,中鋼協數據顯示，1至8月份，全國累計粗鋼產量68889萬噸，同比增長3.7%。8月份，全國粗鋼產量9485萬噸，同比增長8.4%，日均產量306萬噸，超過6月份日產305萬噸的歷史高點。凈出口跌至近年最低 或將形成階段性凈進口, 8月份，工業內部供需循環得到改善，下游行業的持續恢復對上游行業的帶動作用增強。其中，受益于需求回暖和原油、鐵礦石等國際大宗商品價格持續回升，采礦業利潤明顯修復，原材料制造業利潤增長加快。8月份，采礦業利潤同比下降11.9%，降幅比7月份大幅收窄28.7個百分點。原材料制造業利潤增長32.5%，增速比7月份加快17.8個百分點，拉動規模以上工業利潤增長6.7個百分點。 型材：主穩個跌,焦企開啟第四輪提漲50，市場持穩運行，成交尚可，河北地區個別焦企提漲50，
山西地區個別焦企也有提漲，供應緊張，鋼廠焦炭庫存低位，預計明日焦炭價格或穩中走強。 9月份庫存也依然保持高位。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，截至 2020 年 9月 25 日，蘭格鋼鐵網統計的 29 個重點城市社會庫存為 1366.1 萬噸，較上月同期下降 0.7%，但較去年同期增長了 40.0%。目前整體的鋼材社會庫存依然較高，并且去庫存的速度也不明顯，后期的供需壓力依然較大。, 1～8月份，全國完工出口船2222萬載重噸，同比下降8.1%；承接出口船訂單1364萬載重噸，同比下降6.6%；8月末手持出口船訂單6691萬載重噸，同比下降7.1%。出口船舶分別占全國造船完工量、新接訂單量、手持訂單量的92.2%、90.9%和92.2%。何文波分析，疫情發生以來，雖然行業效益整體下降，但近3個月行業利潤連續超過去年同期，且債務結構進一步優化，財務費用同比下降。同時，行業仍然面臨資源約束、環境約束及全球經濟和市場動蕩風險。, 4、美國財政刺激限制油價跌幅，但雙方分歧依舊明顯。 1.需求旺盛仍是中國鋼材市場“定海神針”。應該說，在遭遇疫情和美國政府“去全球化”雙重沖擊的大背景下，決策部門依靠“雙循環”，致使今年鋼材消費強度不降反增。更為旺盛的國內鋼材需求，已然成為2020年中國鋼材市場繼續升溫的“定海神針”。蘭格鋼鐵研究中心根據統計數據測算，今年1-8月全國粗鋼表觀消費量66324萬噸，同比增長6.1%，呈現大幅增長態勢。從全年來看，粗鋼表觀消費同比增速持續提高，其中8月份同比增速已經達到13.4%。還需要指出的是，上述粗鋼表觀消費尚未將鋼坯及粗鍛件進出口數據統計在內，否則其絕對量與增長幅度還會更多、更高。預計年內幾個月全國粗鋼表觀消費繼續高水平運行，全年將達到或突破10億噸。這將是中國鋼材市場需求體量的一個歷史突破，也是中國鋼材市場運行新周期的一個顯著標志。, 9月份庫存也依然保持高位。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，截至 2020 年 9月 25 日，蘭格鋼鐵網統計的 29 個重點城市社會庫存為 1366.1 萬噸，較上月同期下降 0.7%，但較去年同期增長了 40.0%。目前整體的鋼材社會庫存依然較高，并且去庫存的速度也不明顯，后期的供需壓力依然較大。,對于黑色系節后走勢，秦美美持偏樂觀態度：“上半年基建的刺激要體現在用鋼上，地產商拿地后的用鋼需求也將在10—11月體現，總體我們認為國內四季度鋼材的消費仍有旺季可期待。同時國外鋼材價格依舊強勢，進出口數據轉好也會緩解國內的供應壓力。成材消費較好，原料也將反過來再對成材形成成本支撐的正反饋。另外，廢鋼也是值得注意的一點，今年成材的彈性之所以較小，原因在于短流程是今年的邊際產量，其成本曲線坡度很平緩，遠不及以往的長流程鋼材的成本曲線陡峭，一旦邊際虧損就會出現較大減產，其生產靈活性也會導致一旦盈利將帶來較快的產量增長。產能擴張的年份，
成本端定價導致鋼材波動空間收窄。而近期隨著廢鋼價格下跌，長流程與短流程成本趨平。十一之后，鋼廠的廢鋼庫存以及到貨量均出現了較大幅度的下降，節中廢鋼價格也已出現了上行，廢鋼在節前經歷了恐慌拋貨的環節后，中間蓄水池庫存已極低，鋼廠補庫、中間環節補庫等可能將造成廢鋼價格出現較強反彈，進而從成本端再度推升鋼材價格”。 9月份國內中厚板價格拉高回落。月初多區域價格再創下年內新高。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，截至9月29日，國內重點城市20mm中板平均價格為3917元(噸價，下同)，較8月份下跌42元。其中沈陽、上海、邯鄲、鄭州、武漢、天津、廣州地區價格跌幅在10-60元，成都跌幅150元左右。主導城市價格華北地區價格的總體運行區間靠位在3780-3850元左右（詳見下圖1）。, 管材：主穩個別調整,中國鋼鐵工業協會黨委書記、執行會長何文波認為，國內經濟持續復蘇，帶動鋼鐵需求顯著增長，促成鋼鐵生產超歷史水平?！吧a多少鋼鐵并不是鋼鐵行業自身決定的，其背后是需求驅動?！?鋼坯跌10下挫市場心態，現貨成交低迷不改，期鋼持綠影響下游入市積極性，短期信心不足，雙節臨近，但市場備貨操作十分有限，整體情緒依然謹慎，市場成交集中在稀缺資源，考慮利空因素主導，市場心態持續承壓，預計明日中板價格或偏弱整理。, 消費需求、資源供應、社會庫存、價格行情，是鋼材市場的幾項重要指標。迄今為止，上述鋼材市場自身指標依然良好，并未發生大的逆轉?！熬唧w來看，焦炭基本面良好，過節期間鋼廠庫存下降，部分焦化廠醞釀第四輪漲幅，同樣是超預期的利多。鐵礦基本面一般，但是其基差較大，成材偏強運行，鋼材需求不差，那么鐵礦期貨買入的安全性較好?！鼻孛烂勒f。, 體量擴大后庫存量應該相應提高。需要指出的是，今年中國鋼材市場供需體量繼續擴大，將躍上10億噸（粗鋼）新高度。在這個大背景之下，鋼材市場的所必須的合理庫存量，也應當相應提高。因此今年增加了幾百萬噸的鋼材庫存，屬于正常情況。昨日是國慶節后首個交易日，國內期市收盤黑色系表現強勢，焦炭漲逾5%，鐵礦石漲逾4%，焦煤漲逾3%。黑色系節后這波上漲的原因是什么，國慶期間是否有利好消息推動呢？黑色系未來能維持漲勢嗎？,“當前鋼鐵實際需求量與鋼鐵生產量基本匹配?！焙挝牟ū硎?，這受益于國民經濟持續穩定恢復，與鋼鐵消費密切相關的一些經濟指標繼續好轉。 據蘭格云商平臺監測數據顯示，華北地區主要市場邯鄲、天津價格靠位在3780-3800元左右，華東主要地區價格靠位在3850元左右，樂從地區價格靠位在4090元左右，華東地區和華北地區價格差距不大，北材資源流向華東地區的壓力較大。而10月份北材南下基本開始，由于華東價格處于相對低位水平，對于北材資源消化也有一定壓力。華南華北價差相對尚可。, 4、美國財政刺激限制油價跌幅，但雙方分歧依舊明顯。, 其一，宏觀經濟形勢。數據顯示，進口鐵礦石量減價漲，其他原燃料漲跌互現，采購成本持續上升；利潤總額小幅回升，銷售利潤率繼續下降。, 上海華磊企業發展有限公司總經理 梁太庚：需求回升促使螺紋鋼市場價格反彈,一、聚焦煥發產業活力，加大優勢產業集群扶持力度 上述先行指標向好，顯示了中國鋼材市場升溫勢頭進一步增強，四季度中國鋼材市場體量擴張仍有較大空間。, 中鋼網 林娜：小幅回升 波動有限, 熱卷24個市場中15個市場上漲10-50，4.75熱軋板卷平均價格3937元/噸,較上個交易日上調14元/噸。 體量擴大后庫存量應該相應提高。需要指出的是，今年中國鋼材市場供需體量繼續擴大，將躍上10億噸（粗鋼）新高度。在這個大背景之下，鋼材市場的所必須的合理庫存量，也應當相應提高。因此今年增加了幾百萬噸的鋼材庫存，屬于正常情況。, 隨著降庫速度放緩、價格反彈，國內港口的塊礦流動性再次轉弱，但塊礦需求預期仍然良性，外礦趨穩，商家多維持觀望，基本完成采購，貿易商恐跌心態顯現，市場詢盤低迷，買賣雙方操作多顯僵持，預計明日鐵礦石市場穩中偏弱運行。, 上述先行指標向好，顯示了中國鋼材市場升溫勢頭進一步增強，四季度中國鋼材市場體量擴張仍有較大空間。
節前這兩天，鋼材價格預計偏弱震蕩運行，盡管成本端暫穩運行，同時部分下游有節前備貨操作利好需求釋放，但多數商家因前期價格下跌影響，看空心態較多，操作上更愿意降價出貨，控制自身庫存量，降低風險，市場整體成交情況預計一般。, 板材：市場方面，原料鋼坯繼續小漲，唐山節后成交表現可喜繼續高靠，其余市場多穩為主，低位資源減少。華東部分市場庫存增加明顯，局部壓力偏大，不 過鋼廠檢修消息頻出，商家心態相對穩定?？紤]市場活躍度尚可，底部支撐較強，預計今日熱軋卷板穩中偏強10-30。上海市場5.5mm主流報價 3930-3940元/噸，天津市場5.5mm主流報價3890-3900元/噸，樂從市場5.5mm主流報3930-3940元/噸進入9月份以后，雖然中國鋼材市場出現行情波動，但下部支撐明顯，全年復蘇升溫態勢沒有改變，繼續處于新周期的運行軌跡之中，其市場供需體量將首次躍上10億噸（粗鋼）規模水平，鋼材市場前景依然謹慎樂觀。,三、聚焦政策落實，加大穩企安商投入力度
