國家發改委等三部委聯合發布了汽車、家電，消費電子產品的刺激政策，效果如何，對鋼材市場又有哪些影響？
2019年6月6日，國家發改委等三部委聯合發布了重點消費品更新升級暢通資源循環利用實施方案，內容涉及汽車、家電，消費電子產品的刺激政策，標志著新一輪的消費刺激已經開始。我們知道，去年以來，國內消費增速持續走低，2019年前5個月社會消費品零售總額同比增速僅為8.1%，為2002年以來新低，那么新一輪的消費刺激政策效果如何，對鋼材市場又有哪些影響，本文將對此進行簡要分析。國內現貨鋼價雖時有起落，但總體依然處在小幅下跌的通道內。鋼廠利潤收縮，而產量卻仍處高位。鐵礦石市場總體堅挺，進口礦價更是創出了階段性的新高。,公開數據顯示，6月以來至6月14日，青島港金步巴粉市場價從731元/噸漲至796元/噸，漲幅9%。大商所鐵礦石期日趨成熟密不可分。, 另外，中美貿易戰方面，商務部發言人高峰在商務部例行發布會上針對美財長姆努欽希望重回談判桌的言論回應，中方在重大原則問題上不會讓步。而圍繞 鐵礦石、美聯儲降息、
國內逆周期的空間等存在較大的不確定性，資本市場也會利用以上因素反復洗盤，市場震蕩的大方向難改。 筆者認為：從近期市場行情來看，主要還是依靠消息面的推動，但后期將要回到基本面上。中長期來看，中共中央辦公廳、國務院辦公廳下發的地方政府專項債券發行及項目配套融資工作的相關文件其正向的引導作用仍然存在，但其短期的利好已經提前釋放。, 1、消息面的政策逆周期調節影響，專項債的發行支持重大項目配套融資加大了基建投資預期，短期利好已經出盡，目前地方政府開始著手下半年投資計劃，預計三季度下旬需求有望釋放，而近日市場傳出環保趨緊的消息，影響甚微，秋冬之前，規模減產的可能性不大。大宗內參：您對投資者有哪些操作建議？, 三、觀點,5.結論與投資建議, 筆者認為，目前市場預期已經發生改變。前期支撐市場的鋼鐵主要的需求因素顯現出季節性走弱的特點，這也是月底鋼鐵后兩日市場出現變音的主要因素。以前 需求具備相當的韌性，表現在去庫速度明顯，不論市場庫存還是鋼廠庫存均保持了較快的去化速度，然而5月底出現了明顯的放緩，部分品種鋼廠庫存甚至出現小幅 的累庫，引發了市場淡季需求預期的兌現，市場心態受到較大影響。而大資金此時異常的敏感，在拉漲獲利之后再度功成身退。,另一方面，本次文件中提到，2020年底前，大氣污染防治重點區域公共用車中新能源汽車或清潔能源汽車的使用比例將達到80%。根據相關數據，重點區域汽車銷量約占全國汽車銷量的70%左右，以公交客運和出租車客運保有量203.59萬輛（2015年數據）計算，將會帶來110萬輛左右的更新需求，
約為2018年汽車總銷量的4%。同時，今年7月1日起15個省市將開始執行國六排放標準這也會帶來一部分更新需求。與汽車、家電等耐用品消費最為相關的主要是冷軋卷板及其上游的熱軋卷板，2018年以來，受到汽車、家電消費低迷影響，冷軋價格持續下行，導致冷熱卷價差持續收窄，今年冷熱價差最低收窄至230元/噸，接近2016年低點，之后有所回升，目前價差為350元/噸，仍不能覆蓋其加工成本。這導致鋼廠近幾個月一直減少冷卷的產量，并將更多的熱卷以商品卷的形式投放到市場，進一步加大了熱卷的供應量，從而導致了熱卷的下跌。,周末，最悲觀的莫過于鋼坯，有小伙伴直言，鋼價止不住的往下跌，止不住的往下跌??！誰能力挽狂瀾？, 熱軋板卷：震蕩運行。期螺持紅運行，現貨市場信心稍有回暖，商家隨行調價為主，考慮實際成交表現乏力，故預計短期震蕩運行。, 一、影響因素有以下三點最近一周，國內現貨鋼價綜合指數報收于144.51點，一周下跌0.65%。其中，建筑鋼價格下跌，全國主要市場主流規格螺紋鋼品種的均價為每噸4036 元，一周下跌40元。熱軋板卷價格下跌，全國主要市場主流規格熱軋產品的市場均價為每噸3863元，一周下跌32元。中厚板價格下跌，全國主要市場主流規 格普中板平均價格為每噸3970元，一周下跌32元。,據蘭格鋼鐵云商平臺周價格 預測模型數據測算，下周(2019.6.10-6.14)國內鋼材市場價格將震蕩下跌，長材市場價格將穩中下跌，型材市場價格將穩中下跌，板材市場價格震 蕩下跌，管材市場價格將穩中下跌。蘭格鋼鐵全國742元，近期價格雖有所回調，仍 維持在700元以上。數據顯示，多個品種鐵礦石遠期現貨價格較年初漲幅超過30%。而鋼廠利潤水平隨著近期礦石價格飆升而快速下降。,5月27日至6月2日，澳洲鐵礦石發貨量為1791.7萬噸，環比增加173.1萬噸，澳洲發往中國的量為1452.2萬噸，環比增加31.4萬噸。巴西鐵礦石發貨量為720.4萬噸，環比增加97.8萬噸。 周三夜盤開始，期價再度轉跌，周末期螺一路向下奔向3600元!離奇的是，午盤V型反彈再度快速拉高，截至收盤，雙焦響相對模糊。這是從螺礦各自的供給端看鐵礦和螺紋價格不同走勢的主要原因，由此延伸至需求端、庫存端，鐵礦的需求及庫存反應的供需缺口均有優于螺紋鋼，由此鐵礦強于螺紋的表現也是合理的?；?，特別是板材系品種利潤微薄，但目前尚未看到大規模檢修計劃，預計高爐開工率與疏港量將維持高位平穩運行。 隨著天氣逐漸炎熱，
淡季效應更加明顯，供需關系緊張。今年鋼鐵在全年的主題是高供給、高需求，由于6-8月需求是淡季，貿易商主動去庫存，鋼廠庫存累計，需求沒有上漲的動力，所以鋼價震蕩或者回調,對于投資者來說，單邊機會分為多空兩個方向，做多螺紋鋼期貨相當于判斷需求延續慣性，但如果進場點位選擇不好，可能收益也不理想；做空螺紋鋼期貨相當于在尋找需求拐點，這種情況下鋼鐵好是依托阻力位進場，突破阻力位就止損離場。此外，套利機會也可以考慮，因為距離當下時間越遠，需求轉弱的概率越大、供應壓力會體現的可能性越高，故而做多近月、做空遠月的套利頭寸也可以考慮, 力拓則在第一季度時，受到了3月份惡劣天氣干擾和1月份蘭伯特角(Cape Lambert)港口火災的嚴重影響。鐵礦石產量達到7600萬噸(100%權益基礎)，同比下降9%，環比下降12%；鐵礦石發運量達到6910萬噸， 同比下降14%，環比下降21%。力拓稱，前述事件也將對力拓第二季度業績產生影響。,鋼廠開工率已經接近中高位水平，且國慶節前面臨環保限產政策邊際收緊風險，預計5月份可能是粗鋼日均產量的年內頂部。需求方面，房地產、基建投資表現良好，加之10月份面臨70周年大慶，旺季需求存在前置可能，螺紋鋼需求仍會表現出韌性。綜合來看，三季度鋼價不如想象中的弱，反而可能呈現出震蕩偏強韌性十足相關人士對中國證券報記者表示，鐵礦石價格連續上漲后，市場運行格局正在發生變化，未來需要警惕供需變化帶來的價格拐點。而在價格大幅波動中，鋼企應該更加密切關注和參與期貨市場，積極利用期貨工具對沖風險。,2018年以來，受金融去杠桿以及外部環境雙重影響，國內經濟面臨較大下行壓力，2019年一季度GDP同比增速為6.4%，較2018年全年回落0.2個百分點，且為2009年以來新低，同時，從4-5月份經濟數據來看，二季度經濟有進一步走弱的跡象。就消費本身來講，在居民收入增速下滑，高房價擠出消費以及前期刺激政策透支需求的影響下，消費增速出現持續下滑，汽車產銷增速連續11個月為負值，超過前兩輪下行周期的低點，家電消費增速也持續低位徘徊。目前，消費對經濟增長的貢獻率已經超過60%，在此背景下，出臺新一輪的消費刺激政策具有一定的必要性。, 2、宏觀面數據繼續走弱，加大市場淡季預期。本周五宏觀數據接連發布，繼此前公布制造業PMI回落之后，1-5月城鎮固定資產投資同比增速和5月規模以上工業增加值同比增速均出現回落，分別為5.6%和5%。 與期貨相比，現貨市場整體表現的波瀾不驚，漲時跟漲，降時跟降，但總體漲跌幅度均不是很大，在幾十元不等，顯示出明顯的淡季特征。, 管材：主穩個跌；市場走貨困難，操作情緒不高；管坯下調，無縫管主流持穩，個別地區降20-50，需求不及預期，商家多讓利出貨為主。預計管材價格偏弱運行。, 上游原材料價格除了鐵礦石保持高位運行外，其他原料價格表現平穩，受到鋼材價格低迷的影響，市場成交清淡，鋼廠利潤的收縮增加了對上游原料價格壓制預期，除鐵礦石這類行業集中度較高品種一枝獨秀外，其他原料價格的走勢必然跟隨鋼材價格波動。,鐵礦石市場總體偏強。據“西本新干線”的最新報告，在國產礦市場上，主流報價堅挺，少數地區見漲。進口礦市場價格大幅上漲，再創5年來價格新高。目前，
國內 高爐的開工率較高，多數鋼企礦石庫存普遍偏低，對礦石的需求量仍處高位。全國主要港口鐵礦石庫存已連續第10周出現降庫。,“進口鐵礦石現貨價格繼續上調，部分貿易商受利潤高漲的影響，報價積極性較高，但受制于港口庫存持續下降的影響，挺價意愿較為明顯。不過，鋼廠方面，受連日來鐵礦石現貨價格大幅上漲影響，恐高情緒較為嚴重，對于此輪現貨價格上漲接受程度不高，以低價試探性詢盤為主，采購積極性不高?！比疬_期貨分析師表示。大宗內參：您認為在未來兩個月，螺紋鋼市場關注重點有哪些？, 鋼材供需雙旺去庫存，轉為供旺需弱累庫存, 北京金利華宇鋼鐵貿易有限公司總經理王國倫表示，隨著鋼材電商平臺的出現，鋼材價格越來越透明，買賣也越來越難做了。避了風險，沒有出現大幅虧損的情 況?！ ≈袊撹F工業協會市場調研部副主任吳京晶在2019鐵礦石國際市場研討會上表示，從6月份開始，鐵礦石供給緊張壓力已大幅緩解，盡管從發港量和裝船量等數據看，供應端還會持續一段時 間下降，但供應鋼鐵緊張的時刻應該是4、5月份，目前已經過去。后續市場是否會恢復上漲，還要取決于四季度的鋼鐵消費情況。,2.本輪消費刺激政策出臺的背景
