環保限產現常態化，對產能釋放和鋼材價格的抑制作用猶存

環保限產現常態化，對產能釋放和鋼材價格的抑制作用猶存

五月份鐵礦石的供需面較四月份出現一定反轉，所以在無其他利好刺激的情況下，鐵礦石價格較難突破前期高點，甚至有出現回調的可能性。,本周247家高爐開工率回升1.51個百分點至81.42%，產能利用率回升2.29個百分點至81.74%；獨立電爐進一步開工，53家獨立電爐開工率回升2.24個百分點至76.47%，產能利用率回升3.19個百分點至64.24%。,　　3月6日，四川省公布大氣污染治理“一號工程”進一步擴容。據悉，自2013年“大氣十條”實施以來，四川省穩步推進各項大氣治理措施。其中，成都市通過加快推進“煤改電”“煤改氣”，環境空氣中二氧化硫濃度已經累計下降71%?！　⊙肫髮用?，中國聯通、中石化的混改動作也一直頗受市場關注。今年3月13日，中石化相關負責人表示，經過5年時間，中國石化銷售股份有限公司混改工作基本完成，下一步將擇機進行IPO。而中國聯合網絡通信股份有限公司自2017年完成混改以來，徹底告別此前連續兩年盈利能力大幅下滑的窘境，實現了業績的V型反轉。,　　土壤修復、固廢處理有望迎來突破　為進一步擴大汽車、家電、消費電子產品更新消費市場，

促進循環經濟發展，深化供給側結構性改革，節能環保和新能源汽車更新消費。征求意見稿指出，要破除乘用車消費升級制度障礙。嚴禁各地出臺新的汽車限購規定，已實施汽車限購的地方應加快由限制購買向引導使用轉變，根據路段擁堵情況合理設置擁堵區域，細化交通管理措施，科學引導車輛出行，對擁堵區域外車牌核發不予限制。已實施限購的地方2019年和2020年車牌增量指標數量在2018年的基礎上分別增加50%、100%，取消對無車家庭購車的限制，對小客車更新指標的申請不得設置數量限制。 經濟的利好，與鐵礦石價格回落的預期、鋼材產量大幅增長的利空形成了矛盾，造成鋼價漲不動、跌不動的走勢。價格上漲需要有資金和情緒的推動，而下跌卻因為觀望而出現，因此，當前，我們認為鋼價短期寬幅震蕩，有小幅下跌風險,　　尤其對新能源車給予了更多支持。征求意見稿指出，各地不得對新能源汽車實行限行、限購，已實行的必須取消。破除地方保護，各地對新能源汽車產品一律核發專用號牌，并給予同等優惠政策。燃油汽車車主更新購買新能源汽車后，仍擁有再次更新購買燃油汽車的權利。并且要研究制定促進老舊汽車更新政策，并深入推進城市服務領域用車更新消費，推進農村車輛消費升級，培育汽車特色消費市場，加快發展汽車租賃市場，優化汽車消費使用環境。,　　發展混合所有制是國企改革的方向之一。當前，國企混改也呈現出加量加速的態勢。,目前期貨盤面處于我們認為的高位區間，5月合約小幅升水現貨價格；10月合約向上基差修復的空間有限。從持倉數據上看，交割前一個月，在過去5個主力合約中，RB1905的持倉量是最高的，超出平均水平近一倍。隨著交割月臨近，RB1910運行邏輯重回供需基本面，屆時高供給的隱患將逐漸反應在盤面，操作上建議逢高中線空單布2019年4月17日，國家統計局發布了2019年一季度以及3月份各項經濟數據。其中還包括了備受鋼鐵行業關注的GDP、規模以上工業增加值、全國固定資產投資、全國房地產開發投資等數據?？梢钥闯龈黜棓祿己糜陬A期，是否會對后期鋼市產生影響？全國24個主要市場4.75熱軋板卷平均價格4046元/噸，較上個交易日下調7元/噸，其中12個城市下跌10-30元/噸，12個城市維穩。原料市場利空，下游補貨心理趨弱，入市采買顯疲軟，交投氛圍表現平淡，預計明熱卷價或偏弱調整。,俞晨：目前來看，高爐開工率經過兩周的復產兌現，四月下旬的復產計劃已經較少，并且五月份按照政策要求，唐山非采暖季五月限產影響力度要比四月份更大一些。所以甚至可能會面臨，后期開工率出現下降的情況。另外發運量方面，澳洲已經在逐漸恢復。上周發運量是1300萬噸，雖然離1600到1700正常周度發運量水平，還有一定距離。但較前期單周1000甚至最低700多的水平相比，還是明顯增加的。

此外，如果按vale所提達到3.07億噸的年度最低銷量預期來看，至少vale后面周度的發運量還要再增加100-150萬噸。平均周度達到600萬噸以上，才有可能完成這個保底的增量。5月份出了雨季后，巴西發運增量還是有很大可能性的。, 長材方面：, 淡水河谷獲巴西法官批準恢復使用大型鐵礦石礦的一組尾礦壩，向著部分恢復1月份潰壩后停工的產能邁出了重要一步。,　　目前正在興起的這場新工業革命，以新一代信息技術為核心，以新能源、新材料、生物技術等為代表的新興技術群體性突破和協同應用為主體，以人、機器和資源間的智能互聯以及制造業數字化、網絡化、智能化為特征，為我們充分利用現代科學技術實現產業鏈提升、價值鏈升級提供了重大機遇?；ヂ摼W、大數據、人工智能與制造業的融合越來越廣泛深入，智能制造、智能服務正在成為全球傳統工業和制造業轉型升級的主要方向。從過去幾年的實踐看，無論是離散制造還是流程制造，行業領先企業在推進智能制造和智能服務方面已經取得明顯進步，生產的數字化、網絡化和智能化在一定程度上減輕了企業招工難和勞動力成本快速上升導致的壓力，并大幅提高了生產效率和競爭力?！　〗衲?，四川省將把成都平原、川南地區大氣質量改善一并作為全省環?！耙惶柟こ獭?，突出重點、帶動全域，力爭新增4個達標城市。, 2019年1-3月份，全國固定資產投資(不含農戶)101871億元，同比增長6.3%，增速比1-2月份加快0.2個百分點。從環比速度 看，3月份固定資產投資(不含農戶)增長0.45%。其中，民間固定資產投資61492億元，同比增長6.4%，增速比1-2月份回落1.1個百分點?？?見，在固定投資方面，是好于預期的?！　　敖衲耆匀灰灾醒氕h保督察問題整改為龍頭，推動生態環境保護各項工作?！?019年2月12日，湖南省生態環境廳廳長鄧立佳在部署中央生態環境保護督察“回頭看”整改工作時表示，2019年，要持續打好藍天、碧水、凈土保衛戰和標志性重大戰役，健全省級環保督察長效機制等。據了解，湖南省今年要推進省級土壤污染綜合防治先行區和重金屬污染治理項目建設，確保人居環境和農業生產安全。,截止本周五夜盤收盤，螺紋1910合約收盤價格為3824元/噸，

較上周四上漲230元/噸，漲幅為6.4%；熱卷1910合約收盤價格為3736元/噸，較上周四上漲169元/噸，漲幅為4.74%?，F貨方面，截止本周五，杭州市場沙鋼螺紋價格為4100元/噸，較上周末上漲140元/噸，上海市場熱卷現貨價格為3880元/噸，較上周末價格上漲70元/噸。, 熱卷：本周全國熱軋市場震蕩偏強，調整幅度在10-50元/噸，其中西南地區調整幅度最大。下面具體來看：周初開市，關聯期卷持紅提振，且成本端堅挺支撐，現貨市場跟漲情緒趨 濃，商家堅挺出貨操作為主，但由于終端實際需求釋放有限，資源整體成交較上周欠佳；進入周中，淡水河谷部分復產信息對市場造成沖擊，成本端連跌加重市場偏 空心態，商家隨行出貨為主，然終端采買顯謹慎，交投氛圍平平；臨近周末，期卷持綠下探疊加成本支撐弱化，華東、華北、東北地區商家松動出貨，其它地區且跌 且穩，整體心態顯傾斜，下游入市觀望采購積極性一般，后市來看，環保限產現常態化，對產能釋放的抑制作用猶存，在需求全面開啟的現狀下，供需關系導致商家 小范圍心態震蕩，故預計下周全國熱軋市場或窄幅調整。社融數據反映了目前貨幣的寬松程度，對于鋼鐵這種重資產型產業，資金的寬裕能夠對期現兩個層面均起到提振的作用。觀察社融數據的細分項，與鋼材需求相關度較大的，我們發現一季度地方專項債共計凈融資5391億元。由于今年發行節奏前置，一季度同比增加近4600億，額外拉動社融同比近0.3個百分點?？紤]到地方專項債過往的發行經驗，二季度大概率將迎來專項債融資高峰。這對基建工程的進一步開展是明顯的利好。加好友dznc00進兔期妹粉絲群,鋼材價格的回暖帶動廢鋼價格的提升，利潤的階段修復刺激鋼廠提升廢鋼添加比，一路高歌猛進的供給數據只是暫時被基差修復驅動所掩蓋，并不是被無視。本周鋼材期現價格均大幅上漲，創年內新高。宏觀和產業利好共振，疊加成本攀升，是推動本輪鋼價大幅上漲的主要原因。宏觀層面進出口、社融、地產銷售等數據持續改善，多家國際投行上調今年中國經濟增速預期，市場悲觀預期明顯緩解；產業層面唐山、武安等地二三季度限產政策執行較為嚴格，環保限產有再次加碼的預期；成本層面鐵礦石價格持續上漲，

焦炭價格也止跌回穩，寶鋼、沙鋼等主流鋼廠出廠價格全面上調，對鋼價上漲起到助推作用。, 2019年1-3月份，全國固定資產投資(不含農戶)101871億元，同比增長6.3%，增速比1-2月份加快0.2個百分點。從環比速度 看，3月份固定資產投資(不含農戶)增長0.45%。其中，民間固定資產投資61492億元，同比增長6.4%，增速比1-2月份回落1.1個百分點?？?見，在固定投資方面，是好于預期的。, 長流程高爐開工率持續上升，最近一周全國高爐開工率已上升至69.48%，當前長流程煉鋼利潤連續小幅回升及短流程電爐煉鋼利潤由虧轉盈促使鋼材產量持續增加。,成品材成交不暢，需求不高，震蕩下行利空廢鋼市場，貿易商出貨積極導致鋼廠到貨增加較多，鋼廠順勢壓價，預計明廢鋼主穩偏弱，窄幅下行。目前期貨盤面處于我們認為的高位區間，5月合約小幅升水現貨價格；10月合約向上基差修復的空間有限。從持倉數據上看，交割前一個月，在過去5個主力合約中，RB1905的持倉量是最高的，超出平均水平近一倍。隨著交割月臨近，RB1910運行邏輯重回供需基本面，屆時高供給的隱患將逐漸反應在盤面，操作上建議逢高中線空單布局, 當前鋼材需求端表現強勁，鋼廠產能基本見頂，并且庫存保持較低水平。雖然市場觀望情緒明顯，期貨市場也有調整跡象，但現貨上漲的動力仍在，我們預計鋼價還要繼續震蕩上漲9、據海關總署數據，2019年3月我國出口鋼材632.7萬噸，較上月增加181.5噸，同比增長12.0%；1-3月我國累計出口鋼材1702.5萬噸，同比增長12.6%。3月我國進口鋼材89.9萬噸，較上月增加8.0萬噸，同比下降27.1%；1-3月我國累計進口鋼材289.7萬噸，同比下降16.1%。3月我國進口鐵礦砂及其精礦8642.4萬噸，較上月增加334.4萬噸，同比增長0.7%；1-3月我國累計進口鐵礦砂及其精礦26078.9萬噸，同比下降3.5%。3月我國出口焦炭60.0萬噸，較上月減少8.8萬噸，同比下降36.2%；1-3月我國累計出口焦炭200.3萬噸，同比下降8.3%。,近日一球墨鐵廠復產，供應略有增加，但市場整體資源仍不多，出貨尚可，庫存維持低位，價格高位，下游企業、貿易商前期低價補庫、囤貨較多，加之原料價格波動，商家采購更為謹慎，預計明生鐵持穩運行清明節之后的鐵礦石上漲，最主要還是四月份的鐵礦供需面，相對比三月份更為樂觀。從供應端來看，主要三月下旬澳洲颶風的影響，導致在四月的前兩周整個到港影響非常大。此次颶風造成澳洲的部分港口設備和鐵路運輸，都出現了一些故障，所以颶風的影響量是超過預期的，從最初1000萬噸的影響量評估，到最終影響超過1500萬噸。另外整個三月，巴西北部系統一直處于雨季狀態。因為強降雨，巴西的發運量下降的非常厲害。包括到現在四月份為止，一直都還沒有恢復到正常水平。綜合來看，澳巴四月份的影響量要比三月份更嚴重一些，導致供應端缺口非常大。,　　知本咨詢國企混改研究院發布的《2019中國國企混改研究報告》顯示，截至2018年，國家發改委推動實施國企“混改”試點累計達到50家，其中僅2018年當年就增加31家，2019年將進一步推動100家以上的“混改”試點。2018年，國資委推動“雙百行動”改革試點，涉及國企達到404家。 4月18日國內廢鋼市場穩中趨弱運行。今日，期螺震蕩下行狀態凸顯，對于廢鋼市場形成一定廢鋼作用。成品材現貨市場成交不暢，使得鋼鐵企業對于后期市場 看空情緒提升，由此對于廢鋼需求意愿減弱，廢鋼市場悲觀情緒凸顯，部分廢鋼供貨商加快出貨速度，致鋼廠內廢鋼到貨增加明顯，由此部分鋼廠對廢鋼價格順勢壓 價，預計短期廢鋼市場將表現偏弱下滑狀態。, 支撐鋼價走勢因素, 鋼坯：本周唐山鋼坯價格小漲10元后連續下跌，整體成交表現一般偏弱，目前唐山及昌黎主流鋼廠報3540元/噸，含稅出廠。由于上周漲勢頻繁，鋼價居 高不下，市場逐漸對高價資源出現消化不良的現象，但礙于成本高靠，商家降價意愿并不強，隨著周二黑色系期螺由紅轉綠，市場價格開始下調，隨后周三的相關消 息又成為了價格持續下調的推手，當地時間4月16日稍早，淡水河谷已經獲得法官授權，將恢復使用Brucutu大壩，原料端利空因素加重，削弱廠商挺價心 態，鋼坯以每天20元的價格下調，陸續回吐上周漲幅，成交方面直發表現一般，倉儲現貨整體成交偏弱，商家出貨速度明顯放緩。成本方面，隨著淡水河谷礦區復 產，連鐵和普指雙雙下跌，市場心態自然受到動搖，但外礦港口成交量依然不錯，內粉商家尚能維持堅挺，也為廠商堅挺報價注入支撐；從庫存數據顯示本周鋼坯庫 存較上周減少13.96萬噸，在庫存數據持續下降的背景下，廠商挺價心態較仍存，但目前下游軋鋼企業利潤受到壓縮，商家普遍表示“低價賣不上，高價賣不 出”，一度陷入兩難境地，對鋼坯的需求也停留在了隨需隨采的狀態，且在月底資金壓力的背景下，商家不乏出現壓價出貨現象，故預計下周鋼坯價格偏弱震蕩為 主。,需求方面，在三月底采暖季限產結束后，四月開工迎來一個復產高峰。在四月頭兩周，開工率基本大幅上升。高爐利用率從77.5%上升到了81.74%，接近去年利用率最高點。簡單來說就是供應下降需求增加，導致礦石有了進一步上漲。目前供應已經達到歷史高位，在唐山、武安、臨汾等地限產政策執行較嚴的情況下，后續高爐產能利用率繼續上升空間有限，但電爐產能利用率較去年高點仍相差10多個百分點，后期仍有提升空間。,由于天氣好轉及港口泊位檢修結束，巴西和澳洲鐵礦石發貨量增加，發往中國的鐵礦石數量也大幅上升，最近一周海漂2798.1萬噸，環比增加288.1萬噸。,本周鋼材期現價格均大幅上漲，創年內新高。宏觀和產業利好共振，疊加成本攀升，是推動本輪鋼價大幅上漲的主要原因。宏觀層面進出口、社融、地產銷售等數據持續改善，多家國際投行上調今年中國經濟增速預期，市場悲觀預期明顯緩解；產業層面唐山、武安等地二三季度限產政策執行較為嚴格，環保限產有再次加碼的預期；成本層面鐵礦石價格持續上漲，焦炭價格也止跌回穩，寶鋼、沙鋼等主流鋼廠出廠價格全面上調，對鋼價上漲起到助推作用。,

環境群體事件的后果往往是建設項目被迫取消，或進行異地重新選址建設。但即使換一個新的地方，也有可能會引發新一輪的抗議，致使發展計劃不能如期實現。因此，“環境與發展”的沖突有時嚴重阻礙了走綠水青山和金山銀山共同發展的生態文明之路。近期，江蘇響水化工園區的爆炸事故又一次刷新了“鄰避主義”的外延，鹽城官方宣布徹底關閉響水化工園區，一些媒體也根據《江蘇省化工行業整治提升方案（征求意見稿）》報道稱，江蘇或將關閉80%的化工企業。, 鋼廠今日繼續大面積漲價，延續了上周的強勢表現：不被大家看好的全國房地產開發投資方面，今年一季度的表現明顯好于預期。今年1-3月份，全國房地產開發投資23803億元，同比增長 11.8%，增速比1-2月份提高0.2個百分點。其中，住宅投資17256億元，增長17.3%，增速回落0.7個百分點。住宅投資占房地產開發投資的 比重為72.5%。,　　柴發合表示，下一階段仍然需要加強落實“一崗雙責”，提高“綠水青山就是金山銀山”的深刻認識。繼續開展并深化涉及更多城市的區域聯防聯控機制，協同推進大氣污染工作，全力支撐國家打贏藍天保衛戰三年行動計劃?！　∩鷳B環境部有關負責人表示，“無廢城市”按照試點先行與整體協調推進相結合、先易后難、分步推進的原則，擬在全國范圍內選擇10個左右有條件、有基礎、規模適當的城市開展“無廢城市”建設試點。按照計劃，2019年上半年試點城市政府印發實施方案。, 中厚板：主穩個調,5、長流程利潤小幅波動，短流程利潤大幅回升　　“今年仍然要以中央環保督察問題整改為龍頭，推動生態環境保護各項工作?！?019年2月12日，湖南省生態環境廳廳長鄧立佳在部署中央生態環境保護督察“回頭看”整改工作時表示，2019年，要持續打好藍天、碧水、凈土保衛戰和標志性重大戰役，健全省級環保督察長效機制等。據了解，湖南省今年要推進省級土壤污染綜合防治先行區和重金屬污染治理項目建設，確保人居環境和農業生產安全。,　　國家大氣污染防治聯合攻關中心副主任柴發合告訴記者，通過近年來的各項工作，全社會大氣污染治理的意識和責任空前高漲。同時，在應對重污染天氣防治方面，充分發揮了科技支撐的作用，建立全國大氣污染治理的新機制、新方法、新手段，提高了大氣污染治理的精準性。